Финансови термини

Двойно дъно (double bottom)

Термин при техническия анализ, използван за тълкуване на графичното движение на даден актив, при което цената на актива е направила две приблизително еднакви дъна за определен период от време. Участниците на пазара, които търгуват на база на техническия анализ, купуват на едно от двете дъна в очакване на повишаване на цената на актива (която може да образува формата на W на графиката). Противоположно на двоен връх (double top)

Финансови термини

"Кол" Опция (Call option)

Опционен контракт, който дава на притежателя му правото (но не и задължението) да купи определено количество от даден базов актив от издателя на опцията, на определена цена (strike) до или на определена дата (в зависимост от типа опция – американска или европейска).

Трежъри продукти, инструменти и техники

Видове финансови пазари и участници. Връзка с трежъри мениджмънта

Финансовите пазари се състоят от отделни видове пазари – няма един пазар за всички инструменти. Те се различават по клиентите, които обслужват, по инструментите, които се търгуват на тях, както и по тяхното географско разположение.

Най-често използваните класификации на различните финансови пазари донякъде се припокриват и не се изключват напълно. Те са: първичен и вторичен пазар, дългов пазар и пазар на акции, паричен и капиталов пазар.

Първичният (primary market) е този пазар, на които ценните книжа се издават за първи път. Т.е. това е пазарът, който служи за първоначално привличане на капитал (предимно дългосрочен)  – дългов или акционерен. За разлика от него, вторичният (secondary) пазар служи за последваща търговия на вече издадени ценни книжа. Т.е. той служи от една страна за освобождаване от вече направена инвестиция в книжа, придобити на първичен пазар и от друга страна за оценка и управление на портфейли, изградени от търгуваеми ценни книжа.

Дълговият (debt) пазар е този на който се търгуват дългови ценни книжа – държавни и корпоративни облигации, докато пазарът на акции (equity) е за търгуване на акции. Те могат да бъдат както първични, така и вторични пазари. Пример за първичен пазар на дълг са аукционите за държавни ценни книжа, правени от БНБ, докато пример за вторичен пазар са борсовите пазари. Това са т. нар. организирани пазари на ценни книжа. Освен тях съществуват и неорганизирани пазари (OTC), които нямат определeно географско положение, а се състоят от множество брокери и дилъри, свързани по електронен път – чрез телефони и компютри.

Паричния (money market) пазар е мястото, където се търгуват книжа със срок до падежа до 1 година. Капиталовият (capital market) пазар е мястото, където се търгуват книжа със срок до падежа над 1 година. Паричните и капиталовите пазари също така могат да бъдат първични или вторични, организирани или неорганизирани.

Участниците на различните пазари основно са:

- привличащи ресурс от първичните пазари – различни компании, организации, както и държавата

- инвеститори – тези, които имат свободни средства за инвестиране. Тук се включват пенсионни фондове, застрахователни компании, инвестиционни фондове, хедж фондове и др.

- посредници – към тях се включват инвестиционни банкери (при първично предлагане на книжа), които съветват и подпомагат компаниите при излизането им на първичния пазар, брокери – действащи от името и за сметка на клиентите си при търгуване на ценните книжа и маркет мейкъри или дилъри, които купуват и продават книжа за собствена сметка с цел реализиране на капиталова печалба от разликата в цените

- регулаторни органи – комисии и органи за надзор над пазарите.

Дейността на Трежъри мениджърите е тясно свързана с всички видове пазари. От една страна посредством различните инструменти и пазари ТМ управлява ликвидността си краткосрочно, инвестирайки временно свободните средства или привличайки необходимия ресурс. Това той осъществява посредством различни инструменти. От друга страна чрез хеджиращите инструменти, търгувани отново на тези пазари, ТМ активно управлява рисковата експозиция на компанията си. И не на последно място, посредством пазарните цени на различните инструменти, които са безспорно най-точния измерител на състоянието на даден актив, ТМ следи и оценява текущото състояние на акционерните фондове (една от основните му задачи е да максимизира състоянието на акционерния капитал), както и да следи и оценява моментното състояние на инвестиционния портфейл на компанията.

Финансови термини

"Пут" Опция (put option)

Опционен контракт, който дава на притежателя му правото (но не и задължението) да продаде определено количество от даден базов актив на издателя на опцията, на определена цена (strike) до или на определена дата (в зависимост от типа опция – американска или европейска).